Definición
Las reservas internacionales representan los activos externos en moneda dura que posee el Banco Central. Funcionan como un respaldo para la estabilidad financiera, permiten intervenir en el mercado cambiario y sirven como señal de solvencia macroeconómica ante inversores y organismos internacionales.
Análisis
Entre 2018 y 2019 las reservas mostraron caídas marcadas derivadas de tensiones cambiarias, salida de capitales y necesidad de intervenir para contener la volatilidad del peso. La combinación de incertidumbre política y deterioro macroeconómico redujo considerablemente el stock disponible.
Entre 2020 y 2022 las reservas continuaron presionadas por controles cambiarios, menor ingreso neto de divisas y pagos externos, aunque con episodios de recomposición puntual vinculados a liquidaciones extraordinarias o financiamiento multilateral.
En 2023 la situación se agravó: la sequía redujo drásticamente las exportaciones agroindustriales, el Banco Central perdió capacidad de intervención y las reservas netas se volvieron negativas, llevando el nivel total a mínimos plurianuales.
Desde 2024 comenzó una fase de recuperación moderada. El ajuste fiscal, mayor orden macroeconómico y un esquema cambiario más estable redujeron la presión sobre el mercado. A partir de 2025 las reservas muestran una mejora más clara, impulsada por mayor ingreso de divisas y menor necesidad de intervención, aunque aún se mantienen en niveles bajos y vulnerables ante shocks externos.